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蓝筹或是下半年主线
来源:betway登陆观点 2020-06-08 16:51

    上周末美国5月非农就业人口增加250.9万人,失业率从4月的14.7%下降到13.3%(预期是失业率可能调整到16%),受此消息刺激美国三大股指大幅走高,纳指更是创下历史新高,带动今日A股小幅高开,盘中更创出近期反弹新高,但是好景不长,多头攻势未能持续,两市指数冲高回落,沪指勉强收红,创业板却以绿盘报收。盘中题材股遭遇重挫,地摊概念出现跌停潮,而科技股也表现疲软,紫光国微接近跌停收盘,而保险、钢铁等权重股表现活跃,对市场起到支撑作用,否则沪指恐怕也是绿盘报收。

A股和美股为何有这么大差异?如果从经济和疫情来看,我们大A股更应该上涨,现在却全面落后美股,主要还是宏观原因的制约。从外部看,市场有乐观之嫌,大部分人认为是18年外贸环境的翻版,可能比这要困难许多,存在一对多的可能,这对经济的潜力压力更大;从内来说,市场高估了央行货币政策的宽松力度,今年以来央行一直是左手放右手收,保持货币供应的紧平衡,存量市场何来牛市?此外红筹股回归,再次凸显了资本市场为实体服务的功能,供求压力的变化也会制约资金入市的意愿。大盘该涨不涨,后面必有休整,一旦支撑指数的环境改变,就要小心了。

今天创业板收绿,也可能是市场风格切换的信号。今年创业板表现整理要好于主板,这和国家战略向科技倾斜和国产替代预期密切相关,但自从美国升级对华为的技术风险,集成电路的国产替代就变成的爱国情怀,以中芯国际为例,它旗下28nm、14nm晶圆是国内最先进的,无论是生产线路还是相关软件都无法绕开美国的技术限制,意味着科技股崛起将面临更大困难,当前环境要支持科技股的高估值的很难,需要警惕泡沫破裂。

在市场环境复杂、高估值板块可能降温的背景下,低估值蓝筹的吸引力就会上升,这是保险、钢铁崛起应该是资金风格变化的信号,下半年上证50、沪深300指数有望跑赢创业板。近期留意低估值的保险、地产、工程机械、光伏、传媒等。


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